[書名]
一個投機者的告白
[作者]
安德列.科斯托蘭尼
[筆記]
有三種迅速致富的可能：
1 透過帶來財富的婚姻
2 透過幸福的商業點子
3 透過投機
有錢的人，可以投機，
錢少的人，不能投機，
根本沒錢的人，必須投機。
投機是藝術，而不是科學
經濟是人，狗是證券市場。
長遠來看，經濟和證券市場的方向相同，但在過程中，卻有可能選擇完全相反的方向。
如果股票持有者迫於心理或物質壓力，被迫賣出手中持股，股價就會下跌
技術狀態只和一個問題有關：股票掌握在什麼人手裡？
固執的投資者須具備四種要素：金錢、想法、耐心，還有運氣
絕對不要借錢買股票
愛因斯坦：想像力比知識重要
耐心也許是證券交易所裡最重要的東西，誰缺乏耐心，就不要靠近證券市場
2 x 2 = 5 - 1
如果投資者沒有足夠的耐心堅持到「撿去一」應驗，也會提前（在５出現時）崩潰
投資者如果沒有想法，就不會有策略，在此情況下，因為他只會受情緒支配，隨著眾人起舞，別人買，他也買；別人賣他也賣。
市場對好消息或壞消息的反應程度，只取決於一個問題，股票是掌握在固執投資者手中，還是掌握在猶豫的投資者手裡？
「逆向」是成功的要素
判斷市場處於哪個階段：
在出現不利消息的時候，市場並沒有下跌，就是市場出現超賣，行情已接近最低點的前兆。
市場對有利消息不再有反應，就是超買和行情暫時處於最高點的信號。
成交量提供的訊息：
如果行情下跌時，某一段時間成交量很大，這代表有大量股票從猶豫的投資者手裡，轉移到固執的投資者手裡。
也就是說，如果成交量增加，行情繼續下跌時，就是已經接近下一次上漲起點的信號。
但當成交量小，且指數還繼續下跌時，就代表市場前景堪慮。
當成交量愈來愈大，股票還不斷看漲時，也是前景堪慮。
當成交量小時，如果指數看漲，這種情形就非常有利。
當媒體的氣氛非常樂觀時，那些不懂股票的人，就會對證券市場產生興趣。當市場處於牛市第三階段結束時，最後一批的悲觀者就會轉入樂觀者的行列。
當媒體氣氛非常負面時，最後的樂觀者變成悲觀者，這時市場就處在熊市第三個階段結束處。
一種股票最後可能上漲百分之一千，或甚至百分之一萬，但最多只能下跌百分之百。
我的座右銘是，凡是證券交易所裡人盡皆知的事，不會令我激動。
投機針對的是未來某個事件，如果事件應驗了，就成為事實，對於事實，大家無須進行投機。
有些人說得理智，做得愚蠢；還有些人說得愚蠢，做得理智。
大家所期望的事情，包括戰爭，在發生的那一刻，就已經成為過去式了，對證券交易所不具任何意義。
真正的證券交易知識，是那些當大家忘記所有細節後留下的東西，大家不需要無所不知，而是要理解一切，在關鍵時刻指出正確的內在關係，並採取相應動作。
「知情」常常意味者「毀滅」。
（內線消息常常會讓人賠得更多）
股價永遠不會等於公司實際價值，否則，就不會有證券交易所了。
在指數上漲的過程中，即使最差的投機人士也能賺到一些錢；而在指數下跌的過程中，即使挑到好股票的人也賺不到錢。因此投資最看重的是普遍的趨勢，其次才是選股。
股價永遠不會和公司的實際價值相等，總是或高或低於實際價值。
從死灰中復活的鳳凰：
七零年代末，當克萊斯勒幾乎要破產時，我以每股三美元的價格購買，經紀人建議我作短線交易，因為這家公司肯定會破產。這種看法進一步證明，經紀人這一職業的局限性，完全不考慮基本形勢，就短線操作而言，要賣掉一種已經從五十美元跌到三美元的股票，完全是一種瘋狂舉動。
（機會和風險沒有任何關係，如果這家企業真的破產，損失的利益是每股三美元，但如果企業拯救成功，獲利卻可能是三十美元或更多）
經紀人犯了一個幾乎每個證券交易者都會犯的錯誤，即以自己買股票的角度來評論股票。
一個懂很多的笨蛋，比無知者還要加倍愚蠢。
投機中賺的錢是痛苦錢，先有痛苦，最後才有金錢。
我的證券交易格言是：「看重小利的人，不會有大價值」
身為投機人士，大家必須像玩撲克的人那樣，在牌不好的時候少輸一點，在牌好的時候多贏一些，而且也不可每天結算。一名投機家是否成功，只有他的繼承人才能判斷。
十律：
1. 有主見，三思後再決定：是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家？
2. 要有足夠資金，以免遭受壓力。
3. 要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
4. 如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
5. 要靈活，並時刻考慮到想法中可能有錯誤。
6. 如果看到新的局面，應該賣出。
7. 不時查看購買的股票清單，並檢查現在還可以買進哪些股票。
8. 只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
9. 考慮所有的風險，甚至是最不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到有意想不到的因素。
10. 即使自己是對的，也要保持謙遜。
十戒：
1. 不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
2. 不要相信賣主知道他們為什麼要賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要相信他們比自己知道的多。
3. 不要想把賠掉的再賺回來。
4. 不要考慮過去的指數。
5. 不要躺在有價證券上睡大覺，不要因期望達到更佳的指數，而忘掉它們，也就是說，不要不作決定。
6. 不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動做出反應。
7. 不要在剛剛賺錢或賠錢時做最後結論。
8. 不要只想獲利就賣掉股票。
9. 不要在情緒上受政治好惡的影響。
10. 獲利時，不要過分自負。
